Évaluation comparative de la modélisation de la volatilité conditionnelle sur les marchés financiers pour le prix des options en périodes troubles

Madaci, Souhaib (2026). « Évaluation comparative de la modélisation de la volatilité conditionnelle sur les marchés financiers pour le prix des options en périodes troubles » Mémoire. Montréal (Québec, Canada), Université du Québec à Montréal, Maîtrise en économique.

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Résumé

Ce mémoire propose une évaluation comparative de plusieurs modèles de volatilité conditionnelle – Moyenne Mobile, GARCH(1,1), GARCH-M, TGARCH et TV-GARCH – appliqués à la tarification d’options sur les indices boursiers Nikkei 225 (Asie), NASDAQ–100 et S&P 500 (Amérique), ainsi que le CAC 40 (Europe). L’étude s’inscrit dans un contexte de forte instabilité des marchés, marqué par les crises sanitaires, économiques et géopolitiques récentes. L’objectif est de déterminer quels modèles offrent la meilleure précision prédictive dans la tarification d’options, tout en comparant les réactions des marchés financiers de différentes zones géographiques face aux chocs. L’analyse repose sur des données journalières couvrant la période du 3 janvier 2018 au 31 mars 2025. Après vérification de la stationnarité des rendements et de la présence d’hétéroscédasticité conditionnelle, les modèles sont estimés, et leurs volatilités sont injectées dans la formule de Black–Scholes. La performance est évaluée à l’aide du "Root Mean Squared Error" (RMSE) entre prix théoriques et observés. Les résultats montrent que le modèle TV-GARCH se distingue sur le NASDAQ–100 et le Nikkei 225, alors que le modèle TGARCH est plus adapté au CAC 40 en raison d’effets asymétriques marqués. Le modèle GARCH(1,1) se montre plus stable pour le S&P 500. Le modèle de Moyenne Mobile capture les effets dynamiques de court terme, tandis que la spécification GARCH-M met en évidence la prime de risque liée à la volatilité. _____________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Volatilité, GARCH, Black–Scholes, NASDAQ–100, Nikkei 225, CAC 40, S&P 500, RMSE, tarification d’options, prévision financière.

Type:	Mémoire accepté
Informations complémentaires:	Fichier numérique reçu en format PDF.
Directeur de thèse:	Paquet, Alain
Mots-clés ou Sujets:	Volatilité / Modèles mathématiques / Évaluation / Marché financier / Options (Finances) / Chocs économiques
Unité d'appartenance:	École des sciences de la gestion
Déposé par:	Service des bibliothèques
Date de dépôt:	19 mai 2026 10:06
Dernière modification:	19 mai 2026 10:06
Adresse URL :	https://archipel.uqam.ca/secure/id/eprint/19998

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