Les émissions initiales en Tunisie

Zakhama, Bilel (2007). « Les émissions initiales en Tunisie » Mémoire. Montréal (Québec, Canada), Université du Québec à Montréal, Maîtrise en administration des affaires.

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Résumé

L'objectif de ce mémoire est d'analyser le comportement à court, moyen et long terme des émissions initiales en Tunisie. Notre échantillon se compose de 24 introductions en Bourse, qui couvrent la période de 1996-2006. Dans un premier temps, nous examinons le phénomène de la sous-évaluation initiale. Nous calculons un rendement initial moyen de 4,6 % (statistique-t = 0.66). Nous pouvons ainsi dire que bien que le marché tunisien est de petite taille, il ne souffre pas d'un problème d'évaluation. Dans un deuxième temps, nous examinons la performance opérationnelle et financière des émissions initiales. Nos résultats montrent qu'au niveau de l'analyse opérationnelle, les sociétés tunisiennes affichent une variation du ratio du rendement sur l'actif économique (ROA) de -49,45 % sur une fenêtre de calcul de 7 ans, soit 3 ans avant l'émission initiale et 3 ans après l'émission. En termes de performance financière et en appliquant la méthode des rendements anormaux cumulés, nous calculons une contre-performance de 4,5 % pour la fenêtre (0, + 3 ans) après l'émission.

Type: Mémoire accepté
Informations complémentaires: Le mémoire a été numérisé tel que transmis par l'auteur.
Directeur de thèse: Kooli, Maher
Mots-clés ou Sujets: Introduction en bourse, Tunisie
Unité d'appartenance: École des sciences de la gestion
Déposé par: Service des bibliothèques
Date de dépôt: 30 oct. 2015 17:47
Dernière modification: 30 oct. 2015 17:47
Adresse URL : http://archipel.uqam.ca/id/eprint/7379

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