Les placements privés au Canada et l'hypothèse de la manipulation des résultats

Mekada, Sihem (2007). « Les placements privés au Canada et l'hypothèse de la manipulation des résultats » Mémoire. Montréal (Québec, Canada), Université du Québec à Montréal, Maîtrise en administration des affaires.

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Résumé

L'objectif de cette étude est d'analyser en première étape la performance financière à long terme des placements privés au Canada. Nous utilisons un échantillon composé de 434 entreprises canadiennes ayant procédé à un placement privé d'actions ordinaires entre 1996 et 2005. En utilisant le modèle de Fama et French (1993), nous calculons un rendement anormal mensuel de -1.23 % (statistique-t = -2.09). Avec le modèle de Carhart (1997), nous confirmons également la contre-performance à long terme des placements privés. Le rendement anormal mensuel calculé est de -1.14 % (statistique-t =-1.84). Dans une deuxième étape, nous examinons l'hypothèse de la manipulation des résultats comme explication possible au comportement à long terme des placements privés. Nous observons que pour les entreprises qui ont procédé à une gestion agressive des résultats, le rendement anormal cumulé sur 36 mois suivant l'émission est égal à -9.89 % (statistique-t = -2.37). Nos résultats corroborent avec ceux de Chou, Gombola et Liu (2005) qui observent un comportement similaire chez les émetteurs de placements privés aux États-Unis. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Placements privés, Performance à long terme, Manipulation des résultats, Accruals.

Type:	Mémoire accepté
Informations complémentaires:	Le mémoire a été numérisé tel que transmis par l'auteur.
Directeur de thèse:	Kooli, Maher
Mots-clés ou Sujets:	Manipulations comptables, Performance financière, Placement privé (Valeur mobilière), Canada
Unité d'appartenance:	École des sciences de la gestion
Déposé par:	RB Service des bibliothèques
Date de dépôt:	30 juin 2010 15:12
Dernière modification:	05 déc. 2018 11:13
Adresse URL :	http://archipel.uqam.ca/id/eprint/3105

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