Impact de l'incertitude sur la sensibilité du marché financier à un choc de politique monétaire

Touré, Adam Abdel Kader (2017). « Impact de l'incertitude sur la sensibilité du marché financier à un choc de politique monétaire » Mémoire. Montréal (Québec, Canada), Université du Québec à Montréal, Maîtrise en économique.

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Résumé

Bloom (2009) avance que l'incertitude économique affecte l'efficacité de la politique économique. Sola et al (2013) montre que l'économie est moins sensible à une politique monétaire en période de forte incertitude. Ce travail se penche sur la sensibilité du marché financier à un choc de politique monétaire selon le niveau d'incertitude et remet en cause la linéarité de la relation documentée entre le marché financier et la politique monétaire. À l'aide d'un modèle VAR à seuil (TVAR), nous étudions les réactions du marché financier et du niveau d'activité économique à un choc monétaire, en distinguant deux régimes d'incertitude : le régime de faible incertitude et le régime de forte incertitude. Nous montrons qu'au-delà d'être moins sensible à un choc de politique monétaire en période de forte incertitude, la réaction du niveau d'activité économique et du marché financier à un choc monétaire diffère qualitativement et quantitativement d'un régime d'incertitude à l'autre. Par ailleurs, le calcul des probabilités de changements de régime révèle qu'il faut bien plus qu'un choc monétaire pour faire basculer l'économie ou le marché financier d'un régime d'incertitude à l'autre. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Incertitude, marché financier, politique monétaire, VAR à seuil (TVAR), régime de forte incertitude, régime de faible incertitude.

Type:	Mémoire accepté
Informations complémentaires:	Le mémoire a été numérisé tel que transmis par l'auteur.
Directeur de thèse:	Paquet, Alain
Mots-clés ou Sujets:	Marché financier / Politique monétaire / Incertitude / Modèles VAR (Macroéconomie)
Unité d'appartenance:	École des sciences de la gestion
Déposé par:	Service des bibliothèques
Date de dépôt:	21 nov. 2017 08:43
Dernière modification:	21 nov. 2017 08:43
Adresse URL :	http://archipel.uqam.ca/id/eprint/10663

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