Analyse de la performance et de la persistance de la performance des fonds de couverture : 1994-2004

Turcotte, Philippe (2006). « Analyse de la performance et de la persistance de la performance des fonds de couverture : 1994-2004 » Mémoire. Montréal (Québec, Canada), Université du Québec à Montréal, Maîtrise en administration des affaires.

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Résumé

Dans le cadre de ce travail, nous examinons la performance et la persistance de la performance d'un produit d'investissement encore peu connu du grand public, soit les fonds de couverture. En se basant sur les dix stratégies de fonds de couverture de la base CSFB TASS Management (TASS) pour la période allant de janvier 1994 à décembre 2004, nous analysons tout d'abord la performance à l'aide de quatre modèles d'évaluation différents. Par la suite, nous étudions la persistance de la performance à l'aide de trois approches distinctes, et ce, afin de constater s'il existe une continuité au sein des rendements de ce produit d'investissement. Les résultats obtenus indiquent que les fonds de couverture surpassent les actifs traditionnels d'investissement en termes de rendement. Au niveau du comportement des gestionnaires de fonds de couverture, nous observons que près de la moitié d'entre eux investissent au sein de titre de petite «taille» et d'obligations de pays émergents. De plus, nous observons également lorsque nous divisons la période d'étude, la performance anormale sur l'ensemble de la période peut être expliquée par la sous période de 1994 à 1999. Toujours au sein de la performance des fonds de couverture, les résultats indiquent que trois stratégies de fonds sur dix ont souffert lors de la crise financière asiatique survenue entre janvier 1997 et juin 1998. Parallèlement, les résultats concernant la persistance de la performance montrent la présence de persistance sur la période étudiée. Les stratégies Equity Market Neutral (gestionnaire gagnant qui continu à être gagnant) et Long/Short Equity (gestionnaire gagnant qui continue à être gagnant) sont les deux stratégies avec la plus forte présence de persistance. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Fonds de couverture (Hedge Funds), Évaluation de la performance, Évaluation de la persistance de la performance, Gestion de portefeuille.

Type:	Mémoire accepté
Informations complémentaires:	Le mémoire a été numérisé tel que transmis par l'auteur.
Directeur de thèse:	Kooli, Maher
Mots-clés ou Sujets:	1990-1999, 2000-2009, Évaluation de la performance, Fonds spéculatif, Performance financière
Unité d'appartenance:	École des sciences de la gestion
Déposé par:	RB Service des bibliothèques
Date de dépôt:	07 mai 2010 15:21
Dernière modification:	05 déc. 2018 11:12
Adresse URL :	http://archipel.uqam.ca/id/eprint/2862

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