Kebdani, Jihane
(2021).
« L'effet du risque lié au Brexit sur les rendements boursiers des entreprises au niveau mondial : une étude empirique utilisant la méthodologie d'étude d'événement » Mémoire.
Montréal (Québec, Canada), Université du Québec à Montréal, Maîtrise en économique.
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Résumé
Le présent mémoire étudie l’effet du référendum sur le Brexit, qui s’est produit le 23 juin 2016, sur les rendements boursiers des entreprises au niveau mondial. Nos données sont en fréquence de 15 minutes. Notre échantillon couvre les pays suivants : le Royaume-Uni, les États-Unis, le Canada, l’Irlande, la France, la Belgique, l’Allemagne, la Suède, l’Inde, le Japon, la Chine, l’Australie et l’Afrique du Sud. Nous utilisons la méthodologie d’étude d’évènement (Event study) et nous choisissons le modèle du marché (Market Model) pour calculer les rendements anormaux des entreprises. Notre analyse est menée en trois périodes : période d’anticipation, période d’évènement et période d’ajustement. Les résultats montrent que les cours boursiers des entreprises de différents pays sont impactés négativement par le référendum du Brexit. Cet impact négatif était plus important au moment de dévoilement des résultats du référendum. Les rendements boursiers des entreprises au Royaume-Uni ont enregistré une baisse de 5%. Ainsi, les entreprises des pays proches géographiquement au Royaume-Uni sont les plus touchées, mais avec quelques hétérogénéités entre pays. Une baisse de 3.8% des rendements boursiers était enregistrée par les entreprises d’Irlande et de 2 à 3% par les entreprises françaises, belges et allemandes. De même, on constate une hétérogénéité entre les secteurs. Le secteur de la finance est l’un des secteurs les plus durement impactés dans tous les pays. Ce secteur a marqué une baisse des rendements boursiers de 8% au Royaume-Uni et de 3 à 4% pour les autres pays d’Europe sauf la Suède. Les résultats montrent également que les entreprises les plus grandes en matière de capitalisation boursière subissent des effets négatifs beaucoup plus importants que ceux avec une taille moins élevée après l’annonce des résultats du référendum du Brexit. Au Royaume-Uni, 40% des plus grandes entreprises enregistrent une baisse de leur rendement qui s’élève à 9%, tandis que 40% des entreprises ayant la taille la moins élevée enregistrent une baisse de 4%.
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MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Brexit, étude d’évènement, rendement anormal, modèle du marché
| Type: |
Mémoire accepté
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| Informations complémentaires: |
Fichier numérique reçu et enrichi en format PDF/A. |
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Directeur de thèse: |
Martin, Julien |
| Mots-clés ou Sujets: |
Référendum sur le Brexit, Grande-Bretagne, 2016 / Rendement boursier / Cours boursiers / Méthode d'étude d'évènement / Modèle de marché |
| Unité d'appartenance: |
École des sciences de la gestion |
| Déposé par: |
Service des bibliothèques
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| Date de dépôt: |
19 oct. 2022 07:33 |
| Dernière modification: |
19 oct. 2022 07:37 |
| Adresse URL : |
http://archipel.uqam.ca/id/eprint/15964 |
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