Nlemfu Mukoko, Jean Blaise
(2021).
« Essays on macroeconomic effects of non-zero trend inflation » Thèse.
Montréal (Québec, Canada), Université du Québec à Montréal, Doctorat en économique.
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Résumé
Cette thèse se compose de quatre articles (chapitres) distincts. Il étudie les effets macroéconomiques de l’inflation tendancielle positive (trend d’inflation positif) et ses implications sur les coûts en bien-être. Pour ce faire, elle utilise un modèle Néo-Keynésien de type d’équilibre général dynamique stochastique et s’appuie sur différentes spécifications du trend d’inflation positif. Le premier article examine le comportement cyclique des markups sur les prix et les salaires dans les modèles Néo-Keynésiens ainsi que leur rôle dans l’explication des effets de la dynamique des chocs lorsque l’inflation tendancielle est positive. Cette dernière est modélisee comme étant constante et égale à la cible d’inflation. Les résultats révèlent que quand le trend d’inflation passe de 0% à 4% et de 2% à 4%, le markup des salaires joue un rôle significatif dans la propagation des effets de la dynamique des chocs. En outre, l’interaction entre le trend d’inflation positif et le choc à l’efficience marginale d’investissement a un impact plus important sur la cyclicité de markup des salaires que sur celui des prix. Dans le deuxième article, nous étudions les coûts en bien-être liés aux changements de politique monétaire et du trend d’inflation positif dans l’économie américaine d’après-guerre. Les résultats indiquent que les réformes de la politique monétaire et la variation du trend d’inflation ont joué un rôle essentiel dans la réduction de la volatilité des variables macroéconomiques dans les années 80. Par ailleurs, les coûts en bien-être y relatifs sont plus faibles dans la période post-1980 par rapport à la période pre-1980. Enfin, lorsque le trend d’inflation et la croissance exogène sont combinés à la rigidité nominale des salaires à la Calvo, réagir à l’écart de production (output gap) se traduit par des pertes équivalentes à la consommation plus importantes. Dans le troisième article, nous examinons comment le trend d’inflation affecte-t-elle la dynamique des variables macroéconomique pour entraîner des effets sur le bien-être. A cet effet, le trend d’inflation positif est modélisé comme variable dans le temps, suivant un processus AR (1) stationnaire et très persistant. Les résultats montrent que les coûts en bien-être d’une inflation tendancielle variable dans le temps sont plus importants que ceux du trend d’inflation constant et positif. En outre, lorsque le trend d’inflation augmente, l’interaction entre les contrats salariaux échelonnés de Calvo et la croissance tendacielle génère une dispersion inefficiente des salaires. Ainsi, les salaires deviennent plus dispersés, affectent la demande de consommation, la demande du travail et la production, et ont des effets beaucoup plus importants sur les coûts en bienêtre que la dispersion des prix. Enfin, l’analyse de sensibilité révèle que les contrats nominaux de Calvo et les coûts en bien-être y relatifs sont très sensibles aux variations du trend d’inflation et des paramètres clés du modèle. Dans le quatrième article, nous élargissons l’analyse précédente aux contrats nominaux échelonnés de Taylor et introduisons les frictions financières ainsi qu’une spécification asymétrique du trend d’inflation positif variable dans le temps. Les résultats indiquent que les coûts en bien-être sont plus faibles et modestes dans le modèle de Taylor et sont moins sensibles aux variations du trend d’inflation et des paramètres clés du modèle contrairement au modèle de Calvo. En outre, la rigidité nominale des salaires et la dispersion des salaires sont des facteurs déterminants du mécanisme de transmission de la dynamique affectant les variables macroéconomiques pour générer les coûts en bien-être dans les deux modèles. Par ailleurs, deux changements significatifs ont été introduits dans la spécification du modèle de référence. D’abord, les frictions financières ont été ajoutées puis le trend d’inflation modélisé comme un processus AR(1) asymétrique. Les résultats montrent qu’avec les frictions financières, les coûts en bien-être sont plus élevés dans le modèle de Taylor que dans celui de Calvo. Ensuite, avec un processus AR(1) asymétrique du trend d’inflation, ces coûts sont élevés par rapport à ceux du processus symétrique dans les deux modèles. Enfin, l’analyse de sensibilité indique que le modèle des contrats nominaux de Taylor offre une alternative pertinente à ceuxde Calvo pour évaluer les propriétés de bien-être dans les modèles Néo-Keynésiens.
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MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Modèle Néo-Keynésien d’Équilibre Général Dynamique Stochastique, Dispersion des Prix, Inflation Tendancielle variable dans le temps, Croissance tendacielle, Dispersion des Salaires
| Type: |
Thèse ou essai doctoral accepté
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| Informations complémentaires: |
Fichier numérique reçu et enrichi en format PDF / A. |
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Directeur de thèse: |
Phaneuf, Louis |
| Mots-clés ou Sujets: |
Inflation / Modèles DSGE (Macroéconomie) / Cycles économiques / Prix / Salaires |
| Unité d'appartenance: |
École des sciences de la gestion |
| Déposé par: |
Service des bibliothèques
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| Date de dépôt: |
18 janv. 2022 11:49 |
| Dernière modification: |
18 janv. 2022 11:49 |
| Adresse URL : |
http://archipel.uqam.ca/id/eprint/15052 |
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